热点品种分析

(资料图片)

一、商品指数

基本面：1、欧洲央行管委Vujcic：市场对欧洲央行3月加息50个基点的预期是正确的。即将进入利率限制性利率区域。

2、欧元区2月消费者信心指数终值 -19，预期-19，前值-19。

3、欧元区2月工业景气指数 0.5，预期2，前值1.3。

4、欧元区2月经济景气指数 99.7，预期101，前值99.9。

5、中国房地产研究机构中指研究院发布报告称，2月调查的16个中国主要城市楼市成交量环比大幅上涨31.9%，同比降幅缩小至7.6%。

操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。商品昨天回调力度较大，今日早盘一度延续弱势，但整体还是大跌后的弱势震荡修复为主。今日农产品表现更弱，工业品震荡，有初步空头轮动迹象。如果商品指数持续维持在均线压力下，节奏上建议或还是区间偏空回调为主。介于下周有重要会议，本周波动空间可能相对有限，如果参与偏空回调行情，建议暂轻仓为主。

二、股指期货

基本面概述：中国上证综指2月28日（周二）收盘上涨21.57点，涨幅：0.66%，报3279.61点；

中国深证成指2月28日（周二）收盘上涨81.85点，涨幅：0.7%，报11783.8点；

中国沪深300指数2月28日（周二）收盘上涨25.61点，涨幅：0.63%，报4069.46点；

中国创业板指数2月28日（周二）收盘上涨19.23点，涨幅：0.8%，报2429.03点；

中国科创50指数2月28日（周二）收盘上涨4.19点，涨幅：0.42%，报990.47点。

操作建议：今日大A延续横盘震荡状态，盘中空头杀跌至3250下方，随后医药发力，带领指数回升，整体而言，有企稳迹象。目前来看区间回调中心线，虽然下档有支撑，但是上方依然压力仍存。今日收月线，如昨日说述，震荡收窄，月线收十字星，多头只能把希望寄托到3月。

三、原油2304

基本面概述：欧洲央行行长拉加德：为了使通胀重回2%，如有必要我们将进一步加息。完全有理由相信欧洲央行将在3月份加息50个基点。国际原油期货价格自去年9月份以来一直处于低位区间震荡，美原油目前位置快接近震荡箱体下沿，在低位持续震荡四天，盘中走势反复先抑后扬。

操作建议：人民币贬值让国内原油更为坚挺，下跌已有减速迹象。建议高位空单建议可少量落袋为安。新交易可转变为高抛低吸短线交易为主，建议可关注533-555小区间。预测：区间震荡

四、铁矿2305

基本面概述：前期推出地产十六条和恢复上市房企再融资等消息刺激黑色持续上涨，市场都在观察一季度地产恢复情况，近期铁矿港口库存小幅增加，但海外发运量有所降低。24日统计全国45个港口进口铁矿库存为14223.26，环比增112.54。

操作建议：铁矿在下破900关口，今日弱势震荡为主。黑色链上煤炭略有松动，短期或以区间回调为主，下一步建议关注铁矿是否会向下试探860一带支撑。预测：区间震荡

五、螺纹 2305

基本面概述：中国至2月27日本周城市总库存量为1327.22万吨较同口径上周环比增加20.83万吨（+1.59%）。今日商品氛围偏疲软，焦炭价格小有松动后，螺纹继续小碎步下移，走区间回调节奏。

操作建议：最近几天螺纹资金持续流出，多头或短暂撤退，重返高位区间震荡回落。后期回调的深度或需要看黑色产业链联动情况，及重要会议后是否能证实/证伪地产转好。暂建议高抛低吸短线交易为主，可关注4100-4230小区间。预测：区间震荡

六、沪铜2304

基本面概述：供需面整体中性，供应端存在扰动，继秘鲁和印尼的部分矿山因不可抗力停产之后，巴拿马一处铜矿的采矿业务也于2月23日暂停。

操作建议：伦铜连续两天大跌过后昨天小幅收涨，暂时还不能断定止跌企稳，日线处于调整状态，继续往下的空间不是很大，下方8500美元是强支撑，往上的动力也不是很足，行情维持震荡。

七、沪镍2304

基本面概述：供需中长期呈现宽松局面，国内青山电解镍项目投产，相关产品将有较大的增量，二季度后国内纯镍仍有较多产能投产；下游不锈钢需求低迷。

操作建议：沪镍在日线双头结构的颈线位附近寻求支撑，持仓上看昨天在大幅增仓放量后今天又减仓，显示主力短期并没有计划直接向下砸盘破位，预计在这个位置走势会有反复。

八、黄金2306

基本面概述：宏观方面，全球通胀开始缓慢下行，货币政策趋于稳定，美国加息已经进入了后期，有望在5月后结束，加息周期对金价的利空影响大幅减弱。

操作建议：目前内外盘的黄金价格走势分化比较严重，人民币黄金显著强于美元黄金，主要是因为人民币近期持续贬值支撑了人民币计价的黄金价格，沪盘黄金持续三个星期窄幅整理。

九、焦炭2305

基本面概述：由于焦企生产亏损，本周现货提涨100元/吨，不过钢厂也没有什么利润，焦炭价格很难出现第二轮提涨，短期影响焦炭价格的主要因素并不在供需，而是上下游的利润。

操作建议：焦炭期货在昨天冲高回落收倒垂线后今天大阴线收跌，主要是受到钢材价格疲软的影响，螺纹钢价格连续四天回落，对焦炭价格形成严重的拖累。

十、生猪2305

基本面概述：今日全国各地生猪报价小幅上涨0.20-0.60元/公斤；当前的期限价差逐步在缩小。

操作建议：LH2305合约，如前所说，期价进入成本及分歧区间后，今日多头发力，期价小幅上涨，预期未来价格仍然震荡频繁，多空或将继续来回拉锯，具体需要观察。

十一、甲醇2305

基本面概述：甲醇今日走势偏弱，震荡收阴。上周阿拉善发生煤矿事故，由此引发的安全大检查对煤炭供应有一定的影响。但是影响逐步被市场稀释，今天煤炭大跌超2%，带动甲醇也下行。

操作建议：近期春检逐步开始，港口进口依旧维持低预期。对甲醇上行还是有一定支撑。后续继续关注煤炭价格波动情况，其次是内地和伊朗甲醇装置重启时间，以及传统下游恢复情况。

十二、PTA 2305

基本面概述：目前基本面无太多变化。下游PTA加工费偏低，PX供需走弱，“金三银四”的旺季即将到来，市场对需求的预期还是相对乐观，但需关注后期预期的兑现情况。另外原油方面的波动情况也是影响pta走势的重要参考。如原油进一步走低，pta可能会进一步回落。

操作建议：pta今日反抽，整体价格重心保持震荡。

十三、尿素2305

基本面概述：尿素在昨天下破年线后，今天继续下行，收大阴线。空头完全占领了优势。之前前春耕逐步扩大，国家政策保价稳供，整体供需两旺，但是随着淡储投放，农需稳定，工业需求还没有跟上，市场预期变为供大于求，加之煤炭价格反弹减速。

操作建议：尿素一朝回到从前。目前下方关注2400支撑。

十四、白糖2305

基本面概述：白糖今日反抽，受原糖大涨3%的带动。除了之前印度减产及是否批准出口仍是市场重点关注，巴西的燃油税问题的确认，让巴西尽管仍维持增产预期但肯定会因为利益原因有一定程度较少白糖供应，从而刺激了供应减少的预期。

操作建议：当前国内供应以国产糖为主，供应尚不显紧，但市场对于本榨季存有一定减产担忧，时间上是国内需求淡季，后续关注补库需求情况。

十五、纸浆2305

基本面概述：纸浆今日小幅回弹，昨天收盘十字星，就有提示跌势可能放缓的调整信号。基本面消息芬兰和智利的两大纸浆生产商扩产产能陆续落地，将为全球纸浆市场新增近400万吨纸浆产能，对全球纸浆供应紧缺有一定缓解作用。且国内纸厂积极寻求多种供货途径，国内社会纸浆库存已有明显增长。

操作建议：目前需求还未恢复，所以预期盘面可能回弹空间不会太高。

十六、豆粕2305

基本面概述：豆粕今日开盘下行，下破3800。打破了豆粕大约1个多月的震荡区间。USDA报告调低阿根廷产量，但是巴西收割进度稳步进行，目前整体预期供应还是偏宽松。国内近期油厂纷纷检修，有小幅去库，但是同期对比，今年下游对豆粕的需求量有明显减少。

操作建议：下一步撑建议关注3750一线。

十七、棉花2305

基本面概述：棉花在今日在60均线之上小幅走高。棉花在年后回落后，纺企有陆续开始出手补库，但棉花供充足且后续订单需求还没有完全起来，影响了棉花进一步上行的动能。

操作建议：美棉调高预产及出口也在供应面上给棉花上行带来了一定盘面压力。短期先行观望，中期再看宏观环境带来需求的利好预期逻辑是否会再回归。

十八、玻璃2305

基本面概述：玻璃今日继续在区间下沿小幅波动，价格在区间震荡平台下沿试探。目前玻璃的基本面需求表现依旧比较弱势，下游订单支撑不足，虽然产量处于同期低位，但高库存依旧制约价格走势。

操作建议：后期是否继续反弹还需要房地产政策引导的需求是否能真正起来。关注一下区间下沿1500附近支撑情况。

十九、纯碱2305

基本面概述：纯碱今日连跌3天后，今日小幅反弹。基本面玻璃需求疲软，纯碱开工率仍维持高位，但随着浮法玻璃的复产和光伏大量投产，纯碱需求有较强支撑，目前纯碱各环节库存均处于低位。

操作建议：随着疫情结束需求复苏和地产利好带动玻璃远期预期，预期2023年上半年纯碱价格还是继续向好的。如果短期继续回落，继续关注一下回调的深度。

二十、棕榈2305

基本面概述：棕节之前确保国内食用油供应，这样可榈油今日继续小幅回落。印尼将暂停三分之二棕榈出口，意在斋月和开斋能会在5月1日前阻止40-80万吨棕榈油出口，进而影响近期一个供需，不过目前国内供应较为充裕，进口需求有限。

操作建议：关注随着气温逐步回升，叠加政策放开，关注棕榈油下游餐饮消费好转是否会继续带动价格继续上行。

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